Mar 262013
 

Prof.Hugo Pérez de la Puente, Ph.D.  Departamento de Finanzas y Control de Gestión

Uno de los grandes retos que tienen las empresas en la actualidad, dado el entorno económico-social de España es continuar generando valor a pesar de la crisis. La palabra “valor” puede tener muchos significados. En este pequeño artículo tomaremos como punto de partida la productividad para lograr un valor operativo. Entendiéndose por productividad la relación de los costos y gastos operativas con relación a sus ventas. Como complemento a este concepto vamos a mirarlo diferencialmente; esto es relacionar el incremento de los costos con relación al incremento de las ventas en un periodo de tiempo. También se puede ver inversamente; esto es cuanto crecen o disminuyen las ventas porcentualmente y cuanto crecen o disminuyen los costos porcentualmente.

Adicionemos otro parámetro, el GAP de Productividad corresponde a la diferencia, en un momento determinado, entre el crecimiento o disminución porcentual en ventas y el crecimiento o disminución de costos y gastos.

Para ilustrar, a continuación, pondremos como ejemplo en una serie de tiempo, un incremento positivo de las ventas, denominado escenario productivo.

En este escenario se presenta un modelo de seis periodos de tiempo, que pueden ser semanas, meses o años. En base a la experiencia la periodicidad deben estar alineados con la temporalidad del proceso de venta; esto es desde que nace la oportunidad hasta que se cierra la venta contablemente.

En este escenario el incremento de ventas es mayor que el incremento de costos y gastos. Como se puede apreciar tanto en las tablas 1 y 2 como en el gráfico 1, mientras mas grande es el Gap de Productividad el Beneficio Operativo crece de manera exponencial, por tal motivo es indispensable que una tarea permanente de los gestores, gerentes o directores sea la de vigilar constantemente la evolución del incremento de ingresos operativos y la evolución de gastos y costos. Es también aconsejable que uno mire la evolución y la tendencia de ambos valores a lo largo del tiempo, sean históricos o proyectados, de esa manera se puede identificar si este gap es de tendencia ascendente o descendente. Otra buena práctica es que cuando la tendencia del gap de productividad cambie de ascendente a descendente esto a su vez dispare o genere planes de acción correctivos. La celeridad y el acierto de los planes de acción generará un cambio de tendencia volviendo productiva la empresa y generando valor operativo que sustente la viabilidad de la empresa.

Tabla 1: Resumen de Ventas, Costos y Gastos T, Beneficios Operativos

Periodo

Ventas

Costos y gastos

Beneficio Operativo

0

100.000,00

85.000,00

15.000,00

1

110.000,00

90.100,00

19.900,00

2

122.100,00

95.956,50

26.143,50

3

136.752,00

102.673,46

34.078,55

4

154.529,76

110.373,96

44.155,80

5

176.163,93

119.203,88

56.960,05

6

202.588,52

129.336,21

73.252,30

Tabla 2: Resumen de Variaciones y Gap de Productividad

Periodo

% Var. Ventas

% Var Costos y gastos

Gap Productividad

%Beneficio Operativo

DIF. 1 – 0

10%

6,0%

4,0%

15,0%

DIF. 2 – 1

11%

6,5%

4,5%

18,1%

DIF. 3 – 2

12%

7,0%

5,0%

21,4%

DIF. 4 – 3

13%

7,5%

5,5%

24,9%

DIF. 5 – 4

14%

8,0%

6,0%

28,6%

DIF. 6 – 5

15%

8,5%

6,5%

32,3%

36,2%

Gráfico 1: Evolución del Gap de Productividad y Beneficio Operativo

El próximo escenario es totalmente lo opuesto al anterior, en este caso el incremento de ventas es mayor que el incremento de costos y gastos. Como se puede apreciar tanto en las tablas 3 y 4 como en el gráfico 2, mientras el Gap de Productividad sea negativo menor será el Beneficio Operativo Diferencial.

Tabla 3: Resumen de Ventas, Costos y Gastos T, Beneficios Operativos

Periodo

Ventas

Costos y Gastos

Beneficio Operativo

0

100.000,00

85.000,00

15.000,00

1

110.000,00

93.925,00

16.075,00

2

122.100,00

104.726,38

17.373,63

3

136.752,00

117.817,17

18.934,83

4

154.529,76

133.722,49

20.807,27

5

176.163,93

153.112,25

23.051,68

6

202.588,52

176.844,65

25.743,87

Tabla 4: Resumen de Variaciones y Gap de Productividad

Periodo

% Var. Ventas

% Var. Costos y Gastos

Gap Productividad

%Beneficio Operativo

DIF. 1 – 0

10%

10,5%

-0,5%

15,0%

DIF. 2 – 1

11%

11,5%

-0,5%

14,6%

DIF. 3 – 2

12%

12,5%

-0,5%

14,2%

DIF. 4 – 3

13%

13,5%

-0,5%

13,8%

DIF. 5 – 4

14%

14,5%

-0,5%

13,5%

DIF. 6 – 5

15%

15,5%

-0,5%

13,1%

12,7%

Gráfico 2: Evolución del Gap de Productividad y Beneficio Operativo

Como conclusión de esta primera parte del análisis podemos determinar: Si la variación de ventas es positivo; la variación entre el crecimiento en ventas y la variación de incremento de gastos y costos generará un aumento o una disminución exponencial del Beneficio Operativo.

Ahora bien, apliquemos la lógica anterior a un escenario pésimista de restricción de mercardo y por ende dismunición de ventas. Como hemois visto a pesar de una disminución en ventas podemos generar valor siempre y cuando la dismunición de los gastos y costos sea mayor a la disminución en ventas generando un Gap de Productividad positivo y por ende un Beneficio Operativo positivo; creando de esa manera valor tangible. Para ilustrar esto analicemos las tablas 5 y 6 al igual que el gráfico 3.

Tabla 5: Resumen de Ventas, Costos y Gastos T, Beneficios Operativos

Periodo

Ventas

Costos y Gastos

Beneficio Operativo

0

100.000,00

85.000,00

15.000,00

1

99.000,00

83.300,00

15.700,00

2

97.020,00

80.801,00

16.219,00

3

94.109,40

77.568,96

16.540,44

4

90.345,02

73.690,51

16.654,51

5

85.827,77

69.269,08

16.558,69

6

80.678,11

64.420,25

16.257,86

Tabla 6: Resumen de Variaciones y Gap de Productividad

Periodo

% Var. Ventas

% Var Costos Y Gastos

Gap Productividad

%Beneficio Operativo

DIF. 1 – 0

-1%

-2,0%

1,0%

15,0%

DIF. 2 – 1

-2%

-3,0%

1,0%

15,9%

DIF. 3 – 2

-3%

-4,0%

1,0%

16,7%

DIF. 4 – 3

-4%

-5,0%

1,0%

17,6%

DIF. 5 – 4

-5%

-6,0%

1,0%

18,4%

DIF. 6 – 5

-6%

-7,0%

1,0%

19,3%

20,2%

Gráfico 3: Evolución del Gap de Productividad y Beneficio Operativo

Como corolario de este artículo podemos concluir que mientras la diferencia entre el diferencial porcentual de ventas operativas , positivo o negativo, sea mayor al diferencial porcentual de costos y gastos operativos; denominado Gap de productividad la empresa seguirá generando un incremento de Beneficios Operativos y por lo tanto generará valor tangible de carácter económico.

El gran reto para todos los responsables, gerentes o directores es saber dónde y en qué disminuir los costos y gastos cuando haya que hacerlo para mantener el Gap de Productividad positivo y por ende la sustentabilidad de la empresa y de su generación de valor. En próximos artículos trataremos de dar algunas ideas al respecto.

  2 Responses to “¿Cuánto valor está generando mi empresa?

  1. Como estudio teórico nada que objetar, pero como pequeño empresario varias observaciones: 1º.- En periodo de crisis bajan las ventas, con lo que se cumple el descenso de ingresos. 2º.- Desde que empezó la crisis no han parado de subirnos los impuestos, lo que supone un incremento de gastos. 3º.- Durante el tiempo que dura la crisis, hemos visto como han cerrado gran cantidad de negocios, algunos de ellos proveedores directos. Esto muchas veces supone buscar otras alternativas que suponen, o un desembolso mayor (comprar directamente al fabricante más barato pero cantidades mucho mayores) o descapitalizarse porque los nuevos proveedores exigen el pago por adelantado. 4º.- En tiempos de crisis, el coste energético se dispara Con todo lo anterior, podemos reducir salarios y/o ajustar la plantilla a la capacidad de producción requerida, pero si fabricamos menos, el coste unitario por producto generado sube, a menos que esclavicemos a los trabajadores. Le he dado muchas vueltas y recalculado todo durante muchas horas, muchas noches, y puedo garantizar que en periodos de crisis, si tu sector se resiente y vendes menos, a lo mucho que puedes aspirar es a mantenerte. Otra cosa será abrir un mercado nuevo y saber aprovechar las ocasiones que se nos puedan brindar, pero eso significará vender más y crecer, y esa es la única forma de aumentar la productividad… ¡Un saludo!

    • Muchas gracias por tu aporte, el día de mañana saldrá un artículo sobre ajustar costos sin perjudicar la creación de valor en el corto y mediano plazo. Obviamente si la restricción del mercado es significativa los ajustes deben ser estructurales y no operativos, involucrando otro tipo de decisiones, como capacidad, cobertura, tecnología, etc. Con gusto espero tus comentarios el día de mañana. Saludos

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